“资产市场上，今年以来债市总体偏强运行。”泓德睿享一年持有期混合基金经理姚学康12月22日接受记者采访时表示。他认为，年初的中高资质城投和二永债、年中的中长端利率债、下半年的弱资质城投债等均出现了持续性较好的机会。
股票市场方面，姚学康表示，权重板块在年初反弹之后偏弱运行，外资出售成为最直接的压制。外资参与度较低的板块表现更强一些，例如央企和红利板块出现较多主题机会，截至目前获得正收益，中小盘板块表现也比较积极。
展望未来市场，姚学康表示，A股和人民币资产的估值吸引力在上升。中央经济工作会议提出“稳中求进、以进促稳、先立后破”，并要求增强宏观政策取向一致性，把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，强化政策统筹，确保同向发力、形成合力，有利于微观市场恢复生机和活力。
“考虑到政府对保交楼和防范化解地产、地方债务、中小金融机构等系统性金融风险的高度重视，以及对内改革和对外高水平开放的持续推进，我们对中期经济运行图景总体上持有偏积极的看法。现代化产业体系和现代服务业的高质量发展，最终将接力传统产业，财盛证券推动整体经济积极回暖。”姚学康说。
姚学康认为，目前债券市场各类利差压缩明显，总体机会在减少，但2024年宽松货币政策取向预计维持不变，因此债市风险相对可控。权益层面，随着基本面的改观，大盘和权重板块机会较2022年至2023年有望增多，流动性充裕背景下，中小盘活跃的格局可能还会继续。
谈及未来阶段的主要投资策略，姚学康具体介绍道：“纯债久期方面，考虑到2024年货币继续宽松、经济休养生息、流动性总体充裕，组合继续维持偏高的久期；权益方面，考虑到中小盘股票的活跃局面可能还会继续，并且目前没有跟踪到板块有明显的泡沫化或拥挤现象，组合预计将在这一领域继续挖掘；转债层面，后续如果出现资金面紧张缓解、权重板块持续走暖，估值有望修复，阶段性机会值得跟踪。”
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